特朗普最喜欢的金属可能即将繁荣

忘记石油峰值。打击商品市场的真正危机是黄金峰值。“金融邮报”报道称“已发现所有主要存款。”高盛预测可能只剩下20年的供应量。世界黄金巨头可能很快就会参与房地产竞标。对于像Euro Sun(东京证券交易所代码：ESM，OTCPK：CPNFF)这样的公司来说，这可能是一笔巨大的意外收获。

他们在罗马尼亚的Rovina Valley项目是欧洲排名第一的铜/黄金资源 - 储量总计750万盎司黄金和15亿磅铜。

Rovina的前任所有者 - 喀尔巴阡山脉(Carpathian Gold)花费了5100万美元，沉没了138,000米的钻孔，以证明潜在的133亿美元的资源。

这是与周边塞尔维亚的Timok项目类似，甚至可能更好的形象，拥有Timok的公司刚刚以14亿美元收购。

而且，与Nevsun不同，Euro Sun拥有采矿许可证 - 自2003年以来首次在罗马尼亚发行。它可能在短短24个月内投入生产。

随着黄金市场的升温，ESM可能成为Newmont，Barrick或Goldcorp等存款饥饿主体的主要收购目标。

简而言之，世界正在耗尽可行的黄金储备。

在对金融职位的评论中，Goldcorp董事长Ian Telfer表示：

“如果我能给出一个关于金矿开采业务的判决......那就是在我的生命中，矿山生产的黄金已经稳定上升了40年。”

“好吧，无论是今年它开始下降，还是明年它开始下降，或者它已经开始下降......我们在这里的黄金峰值是正确的。”

根据美国地质勘探局的数据，指示和确定的储量从2017年的57,000吨下降到今天的54,000吨。这是两年来的急剧下降。

与此同时，在50年来最高央行购买的支持下，需求飙升。它现在为4,345.1吨，比去年同期增长了4%。

高盛已预测每盎司1,425美元。

欧洲太阳报(东京证券交易所代码：ESM，OTCPK：CPNFF)拥有数百万盎司43-101个已探明的黄金储备，这代表了一生的机会。

理由＃2 - 欧洲排名第一的铜/金查找

在这个活跃的黄金市场中，Euro Sun(东京证券交易所代码：ESM，OTCPK：CPNFF)可能完全定位于他们在罗马尼亚的Rovina Valley项目。

Cantor Fitzgerald报道称，“Rovina Valley在建设和运营时将成为欧洲最大的金矿和铜矿资源。”

根据他们的43-101，Rovina Valley矿产的储量总计为750万盎司黄金和15亿磅铜。

以今天的价格，我们谈论的资源约为133亿美元。作为参考，Euro Sun目前的市值仅为2800万美元。

他们的重点项目位于着名的黄金四边形，自2000年以来的罗马时期开始采矿。

该地区已经生产了超过5500万盎司的黄金，按今天的价格计算价值约710亿美元 - 使其成为欧洲最大的黄金产区之一。

Euro Sun的Rovina Valley物业本身面积为27.68平方公里，全年可通过Brad的双车道高速公路进入，然后是二级铺设的道路。

黄金四边形矿区建立了电力，交通(公路和铁路)

以及商业规模采矿所需的所有基础设施。

但是，这并不是令人兴奋的原因。

在被Euro Sun收购之前，Carpathian Gold花费了大约5100万美元在Rovina Valley进行探索，钻探定义和完成PEA(2010)。

目前符合43-101标准的资源(2012年)基于喀尔巴阡山脉在2005年至2014年期间完成的138,000米钻探。

Euro Sun获得并且现在拥有巨大的，经过验证的资源。

而且，最好的部分?与许多具有“令人eye目结舌”储备的房产不同，该项目实际上具有经济学，在短期内成为可行的矿山。

理由＃3 - 矿井就绪经济学

Euro Sun的Rovina Valley项目(东京证券交易所代码：ESM，OTCPK：CPNFF)具有强劲的经济和优势。

我们有一个已经进行初步经济评估的房产，有138,000米的勘探钻探和巨大的资源。

目前，目前所有类别的43-101合格资源为4.326亿吨矿石，每吨黄金0.54克，铜0.16%。

根据Cantor Fitzgerald的分析师的说法，“如果再找不到另一盎司，Euro Sun已经拥有了一个可能非常强大的项目。”

最近对欧洲太阳冶金厂的测试显示，平均黄金回收率为73.2%至81.5%，铜回收率高达94.7%，未使用氰化物。

与行业平均水平相比，这是非常有利的。

他们的2019年PEA估计第一阶段的矿产量为每年108,000盎司黄金和1,330万磅铜，每年价值172,054,000美元。

它还以黄金当量为基础预测全部维持成本(“AISC”)为742美元/盎司。目前的黄金价格约为每盎司1,300美元。

这使得Euro Sun每盎司黄金当量的现金流约为558美元。

如果需求上升和黄金储备下降导致价格上涨，那么这些利润只会扩大。这为任何潜在的上升趋势提供了令人难以置信的杠杆作用。

理由＃4 - 他们的1.4美元塞尔维亚十亿邻居

我向你扔了很多数字。如果您对采矿有所了解，那么现在您已经知道为什么我们对Euro Sun(TSE：ESM，OTCPK：CPNFF)如此兴奋。

但是，让我们开始讨论。

罗维纳山谷项目的价值是什么?

通常这几乎是不可能预测的。对我们来说幸运的是，我们在同一个地质带上开车只需四个小时。

我在谈论邻国塞尔维亚的Timok项目。它由Nevsun Resources Ltd.开发，是世界上最有前景的铜金斑岩矿床之一。

罗维纳山谷可能是蒂莫克#2。

这两个属性的产量估算相似。

根据他们2010年的PEA，Eurosun估计在19年的矿山寿命中产量为31万盎司黄金，而Timok的产量为10年的455,000。

这是GE的5,890,000盎司，而4,550,000盎司。

对于Eurosun，我们谈的是价值76亿美元的铜和黄金。就净现值而言，它们实际上分别为1.197亿美元和1.198亿美元。

2018年末，中国的紫金矿业集团将NPV估值变为现实。他们同意购买Nevsun资源公司一个惊人的$ 1.41十亿。

与蒂莫克一样，罗维纳山谷的规模，规模和等级都对大型和中型有吸引力

中层金矿和铜矿开采商。

但是，罗维纳还拥有与塞尔维亚邻国相比的另一个重要优势。

理由＃5

-

当紫金收购Nevsun时，他们没有Timok财产的采矿或环境许可证。在某些司法管辖区，这可能无关紧要。

但这是我们正在谈论的欧洲。环境问题很严重。

这就是Euro Sun(东京证券交易所代码：ESM，OTCPK：CPNFF)脱颖而出的地方。2018年11月，他们获得了Rovina Valley项目的20年采矿许可证。

它得到了六位高级内阁部长和罗马尼亚总理的充分批准。

为了让您了解有多大的交易，您必须了解罗马尼亚近期采矿业的复杂历史。

这是该国自2003年以来发布的第一份采矿许可证，当时Gabriel Resources对其使用氰化物进行堆浸的计划进行了广泛的抗议。

自那时以来，该国没有新的地雷。

施工可能在未来12个月内开始，之后的运营将在12-18个月后开始。这些是投资者应该关注的重要里程碑。

这些因素可能使欧元太阳成为主要的收购目标

2011年，黄金价格达到每盎司1,917美元的历史高位。当它崩溃时，初级采矿业就用它了。探索枯竭了。

今天世界黄金储备正在萎缩。

如果高盛是对的，我们只剩下20年的生产。

对于世界上的黄金巨头来说，这是一个生死攸关的问题。欧洲太阳报(东京证券交易所代码：ESM，OTCPK：CPNFF)罗维纳山谷项目可能成为任何一个大公司的“皇冠上的宝石”资产。

它是欧洲排名第一的铜/金项目，经济实力雄厚。该物业可以在矿场准备好，有许可证和12个月的银行可行性研究。

今天欧洲太阳可能代表一个优秀的收购候选人。

现在是投资者关注的时候了。

在黄金领域观看的其他公司......

Seabridge Gold Inc.（纽约证券交易所股票代码：SA）

Seabridge是一家雄心勃勃的年轻公司，风靡整个行业。它有一个独特的战略，即获取有前途的房产，同时贵金属价格低，通过勘探扩大，然后随着价格再次上涨而将它们放在一边。

该公司在加拿大拥有四个核心资产;KSM项目是世界上最大的欠发达项目之一，以储量衡量，Courageous Lake是一家历史悠久的知名酒店，而Iskut是Seabridge最近收购的产品。

最近，Seabridge完成了一项重大延期协议，继续扩展其KSM项目。首席执行官Rudi Fronk表示：“我们很高兴我们的EA证书在相同的条款和条件下续签到2024年，再次肯定了不列颠哥伦比亚省政府对KSM的支持以及2014年EA的稳健性。”

泰克资源（纽约证券交易所股票代码：TECK）

：泰克资源可能是最优秀的多元化矿业公司之一，拥有广泛的铜，锌，能源，黄金，白银和钼资产组合。其自由现金流和较低的基本金属波动性前景以及潜在的贸易战突破可能使该股在今年下半年走高。

泰克的股价去年稳定，许多投资银行现在认为该股价格被低估。加拿大原油价格低迷以及令人失望的基本金属价格令第四季度盈利受压。

尽管困难重重，Teck Resources最近获得了惠誉和穆迪的良好投资评级，并可能从其升级后的得分中受益。“投资等级评级对我们非常重要，并证实了公司强大的财务状况，”总裁兼首席执行官Don Lindsay说。“我们很高兴获得第二次信用评级升级。”

Turquoise Hill Resources（纽约证券交易所股票代码：TRQ）

是一家加拿大中型矿产勘探和开发公司，总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华市。它的重点是环太平洋地区，它正在开发几个大型矿山

该公司开采了多种金属/矿物，包括煤，金，铜，钼，银，铼，铀，铅和锌。Turquoise山的其中一个堡垒是它与矿业巨头力拓(Rio Tinto)的良好关系。

去年，绿松石的股价萎靡不振，其在蒙古的世界级Oyu Tolgoi项目的成功开发对该矿业公司的未来至关重要。

从短期来看，投资者可以预期股价会有所回升，因为公司看起来无论如何都被低估了。如果油价突破每盎司1320美元以上，Turquoise Hill Resources将从中获利。

Great Panther Mining

位于温哥华的Great Panther活跃于巴西和墨西哥，在那里探索银，金，铅和锌矿石。2018年下半年对中型矿业公司来说是艰难的，但在收购Beadell资源后不久，其股价在上个月翻了一番，Beadell资源再向其储备基地再贴上20万金当量盎司。

根据媒体最近的一份声明，短期内的焦点将集中在巴西业务的整合，Tucano金矿的持续优化，以及推进勘探计划，以释放Tucano的重要勘探潜力。

现在该公司已经成功地提高了产量并增加了储备，短期催化剂需要来自更高的黄金和白银价格。

Endeavor Silver（纽约证券交易所代码：EXK）

在墨西哥经营三个银金矿，但它也有三个有吸引力的开发项目。产量下降，全部维持成本上升，导致负现金流。但该公司已大幅减少债务，因此其未来不过是黯淡。

由于第一季度的盈利预期仍为负面，2019年对于Endeavour Silver来说可能有点混乱。墨西哥的三个矿山和墨西哥萨卡特卡斯州的第四个矿山预计将在今年增加产量，而该公司去年已将AISC保持在合理水平，问题仍然是他们是否可以保持低成本年。

预计短期催化剂应该来自墨西哥的El Cubo和Terronera项目，但在黄金和白银价格突破之前不可能实现真正的股价上涨。

作者：Joao Peixe

 

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