分析师称App商店增长复苏暗示苹果6月季度业绩超预期

在 4 月份弱于预期之后，摩根士丹利的 Katy Huberty 表示，App Store的趋势领先于 5 月份的预测——这可能表明苹果有望在 6 月份的季度跑赢大盘。

在AppleInsider看到的给投资者的一份报告中，首席分析师Katy Huberty表示，App Store 的净收入比她最初预测的 5 月份同比增长 7% 高出 5 个百分点。在 4 月份增长疲软之后出现回升。

因此，增长必须保持同比仅 5% 才能达到该银行 6 月季度的预测。这表明 6 月季度的服务业存在向上偏见，并且业绩超出摩根士丹利的预期。

根据摩根士丹利的分析，Huberty 估计截至 5 月 25 日，App Store 净收入同比增长 12%。假设表现没有偏离本月迄今的趋势，则意味着增长呈趋势到目前为止，本季度同比增长 14%。

这些数字表明，App Store 的增长约为 3 个百分点，约合 9200 万美元，高于 Huberty 6 月份 11% 的同比增长预测。“换句话说，要达到或超过我们对 App Store 6 月季度的预测……App Store 在 6 月份只需要同比增长 5%，”她写道。

“我们对本月至今的 App Store 表现感到鼓舞，因为这意味着尽管抗击 COVID-19 大流行的措施正在回滚，但参与度超出了我们的预期。并且在本月的 Y/Y 比较轻松了 3 个百分点6 月份，我们认为 App Store 的表现可能会在季度末超出我们的预测，”休伯蒂写道。

2021 年 5 月，包括美国在内的一些地区的 App Store 同比增长放缓。然而，App Store 10 大市场中至少有四个市场的增长似乎很有希望：台湾、加拿大、德国和法国。她说，即使 COVID-19 限制在某些地区放松，增长也可能稳定或重新加速。

此外，虽然游戏增长在 5 月份出现了自 2015 年 1 月以来最大的减速，但休伯蒂认为这是近期逆风的结果，而没有任何结构性因素。到目前为止，App Store 的货币化在 5 月份也增长了 28%，这表明尽管冠状病毒指南放宽了，但消费者仍然参与其中。

由于 App Store 数据前景看好以及她对iPhone和iPad 的预测，休伯蒂“越来越看好”苹果 6 月份的季度收益。尽管最近 AAPL 的股票表现不佳，但她认为这是毫无根据的。

休伯蒂维持她的 12 个月 AAPL 目标价为 161 美元。它基于部分总和分析，对 Apple 的产品业务应用 5.7 倍的企业销售价值 (EV/销售额) 倍数，对服务应用 11.8 倍的 EV/销售额倍数。这导致 2022 年隐含的目标 EV/销售额倍数为 7 倍，市盈率为 31 倍。